开元棋牌,开元棋牌APP下载,开元棋牌官方网站这一年，农业银行成为银行板块的“明星”，不仅以51.86%的年内股价涨幅领跑全场，更超越工商银行总市值，成为年度行情最具标志性的事件。区域银行同样表现亮眼，厦门银行、重庆银行等多只个股年涨幅均突破20%，板块成长活力尽显。叠加板块“破净”压力缓解、高股息属性释放，银行股价值重估的年度主线愈发清晰。在政策红利释放、长线资金涌入与行业基本面改善的多重共振下，银行板块正从被动的“估值修复”，稳步迈向主动的“价值重估”新阶段。

　　与行情共振的是，银行股“破净”困局出现边际改善。2024年末，42家上市银行的市净率悉数处于0.33—0.99倍区间，板块普遍深陷破净泥潭；而2025年10月，农业银行、招商银行、宁波银行等市净率短暂突破1倍，打破长期破净魔咒。尽管年末受波动影响，板块平均市净率仍为0.62倍，破净现象未完全消散，但改善趋势已十分明显。“尽管破净局面边际改善，但板块平均市净率仍处低位，其核心瓶颈在于市场对银行长期盈利能力，特别是净息差趋势和信用成本压力的担忧仍未完全消除。估值系统性提升，仍需更明确的盈利增长拐点信号”，武泽伟直言。

　　增持潮与可转债转股热潮，则为估值修复注入额外信心。年内，邮储银行、光大银行等多家银行披露大股东及管理层增持进展，浦发银行、南京银行等多家银行完成高比例可转债转股。在武泽伟看来，增持行为，尤其是国资股东的举动，向市场传递了对银行内在价值和未来前景的坚定信心，起到了稳定预期、引领价值发现的关键作用。而可转债近乎全额转股，则从两个维度产生积极影响：一方面，它避免了银行承担巨额现金兑付压力，并直接补充了核心一级资本，增强了银行抵御风险和可持续发展的能力；另一方面，它显示了投资者对正股长期价值的认可，减少了债务筹码对股价的潜在压制。

　　政策环境的边际改善，则成为驱动行情演绎的另一重要推动力。2025年以来，央行推出降准降息、结构性再贷款扩容等一揽子货币政策，既为市场注入长期流动性，也通过降低资金成本、引导信贷投放为银行经营创造了宽松环境；金融监管总局同步优化监管规则，调降保险公司股票投资风险因子、扩大保险资金长期投资试点范围，直接推动险资、社保基金等中长期资金持续流入银行板块，公募基金也在新规改革下加速回补这一长期低配的价值板块。政策托底与中长期资金的支持形成共振，推动板块从被动的估值修复，迈向主动的价值重估新阶段。

　　武泽伟对此表示认同，他认为这是一次由长期资本主导的、基于政策托底与稳健回报价值的重估行情。“政策层面，地方政府债务风险化解与特别国债注资国有大行，显著增强了市场对银行资产质量安全和资本实力的信心。”武泽伟进一步补充，在资产荒背景下，险资等长期资金出于会计准则和配置需求，大幅增持并锁定银行股，监管引导下的公募基金也存在增配动力；即便基本面仍面临息差压力，但资产质量保持稳健且部分指标已呈现企稳迹象，为估值修复提供了核心支撑。

　　站在2025年年末的时间节点回望，银行板块的价值重估行情不仅在年内交出了亮眼答卷，更对资本市场发展产生了多重积极影响。市场有观点认为，凭借较高市值权重，银行股上涨有效拉动上证指数、沪深300等核心指数上行，抬升A股估值中枢，增强了市场整体稳定性与投资者信心；其高股息、强分红的特质，也为市场提供了高质量稳定回报的优质资产，与险资、养老基金等机构的中长期考核目标高度契合，持续吸引长线资金入场，推动市场资金结构优化。此外，银行股的估值修复具有显著的示范效应，有望带动其他被低估的央国企蓝筹股走出价值重估行情，进而有望吸引更多全球配置型资金流入A股市场。