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　　选股层面,韩创偏好高景气行业中估值相对安全的好公司。对于“景气”,韩创有独特的看法,指出“景气度投资不是去买已经很火的资产,而是寻找即将变火,即盈利能力从底部向上爬的行业”。整体来看,产业的景气主要来自两方面,一是产业趋势带来的持续成长,二是均值回归带来的困境反转。此外,韩创还将个股的超额能力和估值水平作为两项重要选股指标,其中个股超额能力体现主要取决于在行业里面是否建立起了明显的竞争优势,而合理估值则是对股价波动的保护。

　　一端是基金市场持续扩容、资管行业竞争激烈;另一端是全球资产联动趋势增强,国际政治经济局势仍在深水处。着眼当下,对于具有超额能力的个股的发现会变得越发困难。宏观环境的不确定性,使得企业积累竞争优势的难度变大;从投资人的角度,理解新环境下的企业价值和阿尔法,需要更深刻的洞见。个股阿尔法体现的方面包括资源壁垒、品牌优势、文化价值观等。以商超行业为例,公司持续向顾客交付高品质的商品和服务,积累品牌优势,获得优越的经营成果,其超额能力的来源在追求真善美的文化下,于员工层面形成激励、能力、责任、权力的匹配和正循环。

　　基金有风险,投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险,管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件,根据自身风险承受能力购买产品。本基金由大成基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资和兑付责任。